虹软科技将当虹科技12.80%的股权转让给科驰投资-坦克游戏下载-旅顺新闻
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当虹转让-虹软科技将当虹科技12.80%的股权转让给科驰投资

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此前有媒體報道,當虹科技的股權轉讓操作令人疑惑。自2015年6月以每1元出資額 0.27 元轉讓給大連虹勢、大連虹途和大連虹昌后,在10月,卻以每1 元出資額 3.06 元轉讓。兩次股權轉讓定價相差懸殊,第一次股權轉讓或許有點廉價。

但隨着科創板擴容,投資者更會關註上市公司業績持續增長以及財務安全問題。

得益於稅收優惠政策,2016至2019年上半年,增值稅退稅以及所得稅稅率優惠合計金額分別為1328.54萬元、1790.74萬元、2017.29萬元和 255.56萬元,占當期利潤總額的比例分別為37.43%、44.32%、29.57%和19.87%。雖然比重有下降趨勢,但比重依然很高。

二、稅收優惠對利潤貢獻大2016至2019年上半年,當虹科技的營業收入分別為10151.33萬元、13898.42萬元、20355.19萬元和6431.62萬元,凈利潤分別為3567.41萬元、4068.12萬元、6389.81萬元和1055.38萬元。

在招股書中,當虹科技表示公司經營活動產生的現金流量凈額均低於凈利潤的主要原因系公司業務規模擴張較快,受傳統媒體、新媒體、公共安全領域客戶付款較慢影響,應收賬款增加導致經營性應收項目增加較快所致。

三、關聯交易收入佔比較偏高

當虹科技不是一家簡單的公司,其股東名單中包括上市公司、券商以及阿里系。

2015年10月,虹軟科技將當虹科技12.80%的股權轉讓給科馳投資,轉讓價格為 768 萬元,即每1 元出資額 3.06 元。外部股東科馳投資在收購虹軟科技股權后,於2017 年 4 月分別與田傑等 10人簽署《股權轉讓協議》並於2017年7月註銷。

此外,湖畔山南投資與自然人股東謝世煌分別持股比例為2%,分別是當虹科技第11和13大股東。謝世煌是阿里「18羅漢」中一員,且持有杭州湖畔山南資本管理有限公司 99%的股權。

不過,它也存在股權轉讓被質疑、稅收優惠對利潤貢獻大以及關聯交易收入佔比偏高等問題。

10月11日,杭州當虹科技股份有限公司在科創板上市申請獲通過。如果註冊成功,這家向傳媒文化和公共安全等行業提供智能視頻解決方案和視頻雲服務的企業將登陸A股。

此外,當虹科技存在經營性現金流量凈額低於凈利潤現象。

雖然當虹科技稱公司最終用戶為廣電、政企等客戶,付款能力較強,但截至今年上半年,其一年以上應收賬款餘額佔比達12.99%。

文 | 楊萬里版面編輯 | 蘇夢翔在虹軟科技(688088,股吧)狂歡科創板盛宴之際,另一家具有虹軟系背景的科技公司正緊鑼密鼓般衝刺IPO。

更令人驚訝的是,2016至2018年這三年內,當虹科技關聯交易整體毛利率為 78.72%,高於非關聯交易整體毛利率63.03%。主要系關聯交易中獨立軟件的比重較高。

在前文中已提到,虹軟集團曾為當虹軟件前股東,華數傳媒、光線傳媒均為現有股東。

翻開招股書會發現,當虹科技的優點是具備較高技術,它是全球少數幾家採用「CPU+GPU」模式進行視頻處理的公司。

2016年11月,當虹科技取得高新技術企業證書,2019年3月當虹科技被主管稅務機關備案為國家規劃布局內重點軟件企業。

不過,數據顯示,稅收優惠對利潤貢獻大。

結語在阿里系、券商、上市公司持股背景下,當虹科技的背後實力不容小覷。

一家擁有「豪華」股東陣營的上市公司,在科創板會掀起什麼波瀾呢?

值得注意的是,2016至2018年,公司應收賬款凈額分別為 2878.01萬元、7133.43 萬元和13897.48萬元,呈現快速增長。應收賬款占營業收入比重由2016年的29.84%大幅上升至2018年的72.71%。

2016年10月,虹軟上海將剩餘的6.30%股權對外轉讓,至此虹軟科技方面徹底退出當虹科技股東層面。

一般而言,應收賬款應該一年內收回,如果時間拉長,這對公司現金流會造成負面影響。另外,對於應收賬款增速較高的企業而言,投資者也是警惕的,如果計提壞賬,將會侵蝕凈利潤。

面對存在的稅收優惠對利潤貢獻大以及關聯交易收入佔比偏高等問題,當虹科技需要不斷改進。

2015年6月30日,時任當虹科技總經理的孫彥龍等管理層與虹軟上海達成收購協議,虹軟上海將合計74.13%的股權轉讓給孫彥龍實際控制的三家企業(大連虹勢、大連虹途和大連虹昌)和德清日金投資管理合夥企業(有限合夥),轉讓價格均為每 1 元出資額 0.27 元。

一、股權轉讓被外界質疑當虹科技最初由虹軟科技下屬的虹潤(杭州)科技有限公司出資設立。

從近年業績變動看,當虹科技的營收與凈利潤呈現「雙增長」。

本文首發於微信公眾號:德林社。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

如果未來關聯方採購其它公司產品,當虹科技的業績還能保持高增長嗎?這是管理層需要考慮的。

上交所在問詢函中也提出了質疑。對此當虹科技表示,虹軟科技當時考慮了公司的盈利能力、存在較大的未彌補虧損以及選擇處置方案的最大化現金流原則,因此選擇以凈資產定價處置股權。

2016至2018年,當虹科技經營活動產生的現金流量凈額分別為525.14萬元、1441.05萬元、620.55萬元,而同期公司凈利潤為3567.41萬元、4068.12萬元、6389.81萬元,分別相差3042.27萬元、2627.07萬元和5769.26萬元,數額相差較大。

例如,光線傳媒(300251,股吧)是當虹科技第4大股東,持股比例10.53%;華數傳媒(000156,股吧)資本是第5大股東,持股比例為4.47%,是上市公司華數傳媒股份有限公司旗下投資公司;中信證券(600030,股吧)投資持股比例為1.49%,財通創新投資持股比例達2%。

2016至2019年上半年,公司關聯銷售(包括報告期內轉為非關聯方后的交易)產生的收入佔比分別為 44.03%、18.69%、2.49%和 12.40%,利潤總額佔比分別為 51.88%、28.27%、4.22%和 24.75%,公司通過關聯交易實現的收入和利潤佔比較高。

2015年,因虹軟科技商業戰略調整,決定剝離非主營業務及相關公司。

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